在岸人民幣兌美元跌破6.9000 創(chuàng)近7周最低

3月3日消息，在美聯(lián)儲加息預期推動美元大漲的背景下，今日在岸人民幣兌美元跌破6.9000，創(chuàng)近7周最低。今日，人民幣兌美元中間價報6.8896，較上日中間價6.8809貶值87個基點，連續(xù)第三日下調。

美元人民幣近期走勢圖

昨日美元表現(xiàn)仍氣勢如虹。在3月1日大漲0.4%并接近102后，2日美元指數(shù)再接再厲，日內強勢上攻并升破102關口，創(chuàng)下1月11日以來新高。

分析人士指出，因國內經濟回暖、貨幣政策中性穩(wěn)健、監(jiān)管政策適時調整，均對人民幣匯率構成支撐。不過美聯(lián)儲3月加息概率陡增，美元進一步上行空間打開，也將對包括人民幣在內的新興市場貨幣構成一定壓力。總體來看，預計3月份人民幣匯率將繼續(xù)持穩(wěn)運行，也需密切關注海外因素的擾動。

多因素支撐 人民幣匯率階段性企穩(wěn)

市場人士指出，國內經濟企穩(wěn)夯實匯率穩(wěn)定的基礎，貨幣政策轉向緩解資本流出的壓力，同時跨境監(jiān)管政策調整抑制資本過度流出，人民幣貶值預期明顯改善，均對人民幣匯率形成支撐。

首先，我國經濟基本面企穩(wěn)是人民幣匯率企穩(wěn)的“底氣”。2月制造業(yè)PMI為51.6，連續(xù)7個月高于榮枯線。分析認為，這表明經濟增長趨穩(wěn)態(tài)勢已經比較明確，短期看，3月份公布的數(shù)據大概率將確認經濟的強勁表現(xiàn)，預計2017年經濟將保持穩(wěn)中向好的基本格局。

其次，在國內經濟企穩(wěn)、“金融去杠桿”穩(wěn)步推進的背景下，貨幣政策將保持穩(wěn)健中性，客觀上有助于保持人民幣正利差優(yōu)勢，緩解資本外流、匯率貶值壓力。一方面，去年8月以來，央行“縮短放長”，拉長逆回購期限，加大MLF操作力度，在保證流動性充足下，逐步抬高資金成本，并于今年春節(jié)前后全面抬升資金政策利率。另一方面，央行對沖外匯占款下降的力度總體減弱。據統(tǒng)計，2016年下半年，央行總資產季度平均增長2785億元，較上半年季均增幅縮窄了73%。2017年1月，外匯占款繼續(xù)大幅流出2087.66億元，導致1月貨幣當局總資產僅增加4556.06億元，遠低于2012年1月的14046.45億元和2014年1月的13902.96億元，央行偏緊的貨幣政策取向可見一斑。

業(yè)內人士補充稱，境內跨境監(jiān)管政策收緊，包括規(guī)范個人購匯、收緊國內企業(yè)出海等，使得市場關于年初出現(xiàn)購匯高潮的預期落空，抑制了資本過度流出。據外管局統(tǒng)計，2017年1月份，即遠期銀行結售匯逆差合計226億美元，環(huán)比減少60%。

此外，在特朗普政府表示無意于維持強勢美元的背景下，今年1月份，美元指數(shù)沖高回落，相應地緩解了人民幣匯率貶值預期和貶值壓力，當月人民幣兌美元匯率逆預期走強，配合國內外經濟基本面和政策形勢，近期人民幣貶值預期顯著改善。

總的來看，人民幣匯率不具備持續(xù)貶值的基本面基礎，如果國內經濟企穩(wěn)勢頭進一步夯實，有利于從根本上穩(wěn)定市場信心，甚至促進資本回流；同時我國繼續(xù)堅持實施穩(wěn)健中性的貨幣政策，有助于對外幣值穩(wěn)定。

耶倫周五講話受矚目 或給出加息的理由

按照大多數(shù)實質經濟指標來看，美國經濟既非太熱也不算太冷，但金融市場正在押注美聯(lián)儲內部的一組核心官員突然急切準備采取行動。

當美聯(lián)儲主席耶倫周五在芝加哥發(fā)表經濟展望演講時，他們的這種信念要么得到證實，要么就遭到打壓。如果她1月份的言論可當作指引，則耶倫將向投資者介紹美聯(lián)儲充分就業(yè)和物價穩(wěn)定雙重目標的最新進展。給出一個加息的理由并不難，這樣做的話，耶倫將會與她的許多同事站在同一陣線上。但是耶倫風格的一部分是對整體經濟指標提出警告。

耶倫可以讓市場為3月加息做好準備，也可以打壓市場的預期，取決于她如何平衡措辭。目前市場消化的3月份加息概率達到約88%。

在耶倫之前，很多其他聯(lián)邦公開市場委員會投票委員已經明確表示支持不久后加息，從而讓金融市場的預期升溫。在上周末市場所消化的加息概率只有大約40%。

周三，美聯(lián)儲理事Lael Brainard -- 長期來一直支持在更長時間內維持低利率 -- 改弦更張，表示“經濟似乎正處于過渡階段”并且“不久后就撤除額外寬松很可能是適當?shù)?rdquo;。

紐約聯(lián)儲行長William Dudley周二接受CNN國際臺采訪時說，美聯(lián)儲收緊政策的理由在最近幾個月已大為增強。美聯(lián)儲理事Jerome Powell周四接受CNBC采訪時表示，今年3月份會議上加息的理由已經“具備”，因為經濟維持穩(wěn)固勢頭，通脹接近聯(lián)儲2%的目標，并且財政政策導致經濟增長風險偏向上行。Powell表示他支持今年加息三次。這些言論之所以重要，是因為美聯(lián)儲作為整體來做決策；當然耶倫的意見將是重中之重。