供應(yīng)增多業(yè)績平淡 定增主題基金全面折價

9月份上證綜指波動幅度日漸收窄，在二季度被熱炒的定增主題基金則進入全面折價狀態(tài)。據(jù)了解，全面折價與近期定增主題基金收益率整體表現(xiàn)平平有關(guān)，值得注意的是，基金公司申報待批的定增基金超過20只，后續(xù)供應(yīng)量將暴增。

空倉基金也現(xiàn)折價

進入三季度以來，主要股指進入震蕩整理期，相關(guān)定增主題基金也隨之進入全面折價狀態(tài)。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前已上市交易的10只定增主題基金目前已處于全面折價狀態(tài)，平均折價率約達3.88%，2016年以后上市交易的定增基金普遍折價率較高，其中，折價率居首的是近期開始建倉的國泰融豐定增（愛基,凈值,資訊），其折價率約達6.62%。此外，成立以來收益率高達36.10%的九泰銳智（愛基,凈值,資訊）定增，其二級市場價格從7月21日的高點迅速回落，溢價率迅速收窄，從此前的最高溢價14.19%變成如今的折價3.34%。

業(yè)內(nèi)人士稱，定增類主題基金的折溢價率情況，表面上與定增主題基金的二級市場交易價格有關(guān)，但歸結(jié)到核心原因，發(fā)行定增后相關(guān)上市公司股價表現(xiàn)、基金參與的定增項目浮盈情況，才是決定定增基金折溢價率的關(guān)鍵。

而記者發(fā)現(xiàn)，近期一些上市公司出現(xiàn)“定增破發(fā)”基金參與的相關(guān)項目處于小幅浮虧狀態(tài)。

以當(dāng)前折價率居首的國泰瑞豐為例，該基金目前持倉市值居首的是7月23日獲配的航天機電(行情600151,買入)，基金參與的定增發(fā)行價為11.05元，而截至9月20日，航天機電股價為10.93元，國泰融豐在航天機電的定增項目上已經(jīng)浮虧超過100萬元。

整體業(yè)績表現(xiàn)平淡

從目前來看，定增主題基金收益率整體表現(xiàn)平平，但隨著資產(chǎn)配置荒持續(xù)蔓延，各路資金對定增基金的興趣與日俱增，基金公司申報定增基金產(chǎn)品的熱情不減。

雖然大部分定增基金今年以來均取得正收益，然而，Wind數(shù)據(jù)顯示，除去九泰銳智定增業(yè)績表現(xiàn)較為突出，其他目前已成立的18只定增主題基金平均收益率僅為1.11%，今年8月初結(jié)束封閉期的國投瑞銀瑞利，該基金在一年封閉期內(nèi)的收益率僅為3.11%，而即將到期的國投瑞銀瑞盈業(yè)績表現(xiàn)同樣平淡，成立以來收益率僅為2.9%。正因為如此，在二級市場上，一些低倉位基金折價率反而偏高，顯得對后續(xù)投資有些信心不足。

盡管定增基金業(yè)績一般，基金公司上報定增基金的熱情不減。截至20日，今年已成立13只公募定增基金，遠超去年的4只，而根據(jù)證監(jiān)會披露的情況，目前已申報及獲批未發(fā)行的定增基金有20余只，基金公司發(fā)行定增基金的熱情高漲，而諸如財通基金近期成立的財通多策略福享（愛基,凈值,資訊），募資規(guī)模更是高達45.83億元。

而參與定增的資金不斷增多，定增項目的折價空間不斷擠壓。從近期定增的報價情況來看，9折的折價率已屬正常，8.5折是平均折價水平，如果是好的資產(chǎn)，折價率會更低，部分基金公司甚至?xí)鐑r搶奪資質(zhì)較好的定增項目。

不過部分機構(gòu)人士仍然對定增基金抱有樂觀期待，主要原因可能在于年底的定增項目數(shù)量相對較多，相關(guān)基金的建倉壓力將會得到緩解。

“今年上半年證監(jiān)會控制定增項目的發(fā)行節(jié)奏，預(yù)計下半年這一情況將得到改善，不過定增基金業(yè)績表現(xiàn)的關(guān)鍵，還是在于基金管理人的選股能力，定增項目的資質(zhì)才是決定基金業(yè)績的關(guān)鍵因素?！北本┮晃换鸾?jīng)理對記者表示。