滬指創(chuàng)逾兩個(gè)月新高 公募青睞高股息藍(lán)籌和政策紅利行業(yè)

10月24日，滬指高開(kāi)高走，收盤(pán)上漲1.21%，站穩(wěn)3100點(diǎn)，收?qǐng)?bào)3128.25點(diǎn)，創(chuàng)兩個(gè)多月以來(lái)新高；深成指報(bào)收10842.64點(diǎn)，上漲0.87%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2200.8點(diǎn)，上漲0.91%。兩市成交量略有放大，合計(jì)成交5638億元。

多家公募基金認(rèn)為，短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，建議把握難得的操作窗口，關(guān)注高股息藍(lán)籌、國(guó)企改革與政策紅利行業(yè)等投資機(jī)會(huì)。

投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提升

對(duì)于大盤(pán)昨天的上漲，融通基金表示，前期股市交投比較清淡，但就在上周市場(chǎng)兩大變量——利率和匯率均出現(xiàn)變化。具體來(lái)看，雖然人民幣在上周五大幅貶值并引起市場(chǎng)跳水，但持續(xù)快貶的預(yù)期并不強(qiáng)。另外，在現(xiàn)行政策之下，資本大幅外流難度很大，所以短期不用特別擔(dān)心匯率，但需要警惕的是，若美元見(jiàn)頂回落，而人民幣仍繼續(xù)貶值，那表明內(nèi)在貶值壓力較大，屆時(shí)需要注意預(yù)期向下的壓力。

利率方面，融通基金認(rèn)為，上周十年期國(guó)債收益率再次大幅下行，9月底以來(lái)累計(jì)下降10BP，未來(lái)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率有望繼續(xù)下行，對(duì)股市的預(yù)期偏正面。

此外，10月以來(lái)，發(fā)改委新批復(fù)了鐵路項(xiàng)目、城市軌道交通規(guī)劃等，市場(chǎng)預(yù)期四季度基建項(xiàng)目有望密集出臺(tái)。融通基金認(rèn)為，政策的出臺(tái)或?qū)⑻嵴袷袌?chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

九泰基金認(rèn)為，近期補(bǔ)庫(kù)存及外部需求好轉(zhuǎn)，使得國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面稍好于預(yù)期；盡管人民幣匯率走弱，但核心原因在于美元指數(shù)大幅走強(qiáng)驅(qū)動(dòng)的人民幣被動(dòng)貶值，并未對(duì)市場(chǎng)環(huán)境構(gòu)成負(fù)面影響。短期內(nèi)基本面和市場(chǎng)情緒及風(fēng)險(xiǎn)偏好均朝著積極方向行進(jìn)，投資者要把握住難得的操作窗口。

中歐基金表示，人民幣加入SDR、房地產(chǎn)調(diào)控收緊等因素仍將在近兩月對(duì)股市起到正向作用，本周指數(shù)能否繼續(xù)上攻，要看權(quán)重股的表現(xiàn)，尤其是銀行、券商、“中字頭”等板塊。

鵬華基金權(quán)益投資總監(jiān)冀洪濤表示，由于大類(lèi)資產(chǎn)配置需求，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所上升，權(quán)益資產(chǎn)的關(guān)注度會(huì)提高，但股市波動(dòng)有周期，有內(nèi)在規(guī)律，目前仍在調(diào)整周期內(nèi)。

看好高股息藍(lán)籌

和政策紅利行業(yè)

多位公募基金人士表示，四季度的A股走勢(shì)仍以區(qū)間震蕩為主，而高股息藍(lán)籌、政策紅利行業(yè)等結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)增多。

大成基金表示，繼續(xù)維持寬幅震蕩的市場(chǎng)整體走勢(shì)判斷不變，建議以精選個(gè)股的投資機(jī)會(huì)為主。在行業(yè)主題上，繼續(xù)看好高股息率股票及連續(xù)兩個(gè)季度以上業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)的股票，如果地產(chǎn)出現(xiàn)大幅回調(diào)，建議加大房地產(chǎn)藍(lán)籌股的配置。融通基金也建議關(guān)注高股息板塊，如水電、家電、銀行等。

冀洪濤認(rèn)為，一方面，低風(fēng)險(xiǎn)、下行空間較小、安全邊際較高的價(jià)值股仍會(huì)較受關(guān)注，資產(chǎn)價(jià)值重估可能成為重要主題之一（資產(chǎn)的稀缺性、獨(dú)特性和企業(yè)并購(gòu)的價(jià)值）；另一方面，高估值的成長(zhǎng)股因?yàn)槭袌?chǎng)相對(duì)穩(wěn)定仍然會(huì)比較活躍，但波動(dòng)會(huì)比較大。

萬(wàn)家基金權(quán)益團(tuán)隊(duì)建議關(guān)注國(guó)企改革與政策紅利行業(yè)。目前縮量震蕩的行情會(huì)帶來(lái)更多的板塊間輪動(dòng)，增量資金來(lái)源還是要關(guān)注四季度險(xiǎn)資動(dòng)向以及樓市調(diào)控的持續(xù)性。當(dāng)前配置關(guān)注兩點(diǎn)，首先，四季度是年內(nèi)政策出臺(tái)的最后階段，關(guān)注國(guó)企改革以及部分政府調(diào)整的行業(yè)；其次，宏觀調(diào)控政策發(fā)力，PPP、軌交、地下管廊等板塊有望受益。