貴人鳥(niǎo)5億債券違約是怎么回事？貴人鳥(niǎo)5億債券違約事件前因后果

資金告急！遭遇評(píng)級(jí)下調(diào)、經(jīng)營(yíng)困境和機(jī)構(gòu)抽貸的貴人鳥(niǎo)又爆出債務(wù)“驚雷”。

11月11日晚間，貴人鳥(niǎo)公告披露，債券金額高達(dá)5億的“16貴人鳥(niǎo)PPN001”不能按期足額支付本息，已構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。這也是貴人鳥(niǎo)首次出現(xiàn)債務(wù)違約。

讓流動(dòng)性問(wèn)題變得更糟糕的是，未來(lái)一個(gè)月內(nèi)，貴人鳥(niǎo)還有超11億元的債券即將迎來(lái)兌付高峰期，而從財(cái)報(bào)上看，三季度末貴人鳥(niǎo)的賬面資金卻僅有1529萬(wàn)元。

門(mén)店關(guān)閉超1400家，市值蒸發(fā)超九成，曾有著“A股體育第一股”稱(chēng)號(hào)的貴人鳥(niǎo)，如今卻再也飛不起來(lái)。

除了貴人鳥(niǎo)之外，今年不少服飾鞋類(lèi)國(guó)民品牌正在扎堆“入冬”，壞消息不斷：富貴鳥(niǎo)破產(chǎn)、達(dá)芙妮巨虧超4億港幣、拉夏貝爾實(shí)控人爆倉(cāng)、美特斯邦威高庫(kù)存積壓……從擴(kuò)張到萎縮，一眾企業(yè)凌冬已至，行業(yè)也面臨著艱難的轉(zhuǎn)型之路。

貴人鳥(niǎo)5億債券違約

流動(dòng)性問(wèn)題持續(xù)惡化

曾經(jīng)被視為中國(guó)體育運(yùn)動(dòng)品牌“明星”的貴人鳥(niǎo)，如今卻深陷龐大的資金危局之中。

11月11日晚間，貴人鳥(niǎo)自發(fā)公告“坦承”，此前融資的債券已經(jīng)無(wú)法做到還本付息，債券爆雷就此開(kāi)始。

據(jù)公告顯示，原本在11月11日到期的貴人鳥(niǎo)2016年度第一期非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具“16貴人鳥(niǎo)PPN001”不能按期足額支付本息，已經(jīng)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。

按照貴人鳥(niǎo)的解釋?zhuān)@是因?yàn)槟壳肮救谫Y渠道嚴(yán)重受限，償債能力持續(xù)惡化，流動(dòng)性趨緊，且公司難以在短期內(nèi)處置相關(guān)資產(chǎn)籌措兌付資金等原因。這也是貴人鳥(niǎo)第一次出現(xiàn)債務(wù)違約的情況。

同日，聯(lián)合評(píng)級(jí)決定將公司的主體信用等級(jí)由A下調(diào)至BBB，評(píng)級(jí)展望為“負(fù)面”，同時(shí)將“14貴人鳥(niǎo)”的信用等級(jí)由A下調(diào)至BBB。此前6月份和9月份，貴人鳥(niǎo)的信用評(píng)級(jí)已經(jīng)遭遇過(guò)連續(xù)兩輪的下調(diào)，這也進(jìn)一步影響了公司的融資能力。

更糟糕的是，貴人鳥(niǎo)當(dāng)前存續(xù)債券中還有“14貴人鳥(niǎo)”，當(dāng)前余額為6.47億元，到期日為2019年12月3日。如果繼續(xù)違約，則意味著貴人鳥(niǎo)的債務(wù)包袱將高達(dá)11.47億元。

那么貴人鳥(niǎo)目前的資金狀況，到底有多糟糕？

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，截至今年三季度末，貴人鳥(niǎo)賬面資金僅有1529萬(wàn)元，較期初余額減少89.64%。然而有息負(fù)債已達(dá)26億元，占總負(fù)債的78.52%，其中短期債務(wù)就達(dá)25.98億元。

實(shí)際上，經(jīng)營(yíng)困難、經(jīng)銷(xiāo)商拖欠貨款成為拖垮貴人鳥(niǎo)的核心原因。由于公司回款減少，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-3.13億元。

除此之外，銀行抽貸因素也讓貴人鳥(niǎo)的資金鏈條斷裂，融資壓力巨大，貴人鳥(niǎo)的流動(dòng)性問(wèn)題持續(xù)惡化。

在今年半年報(bào)中，貴人鳥(niǎo)直言融資艱難，有部分金融機(jī)構(gòu)抽貸。公司表示，仍無(wú)法尋求到新的資本市場(chǎng)融資渠道，部分金融機(jī)構(gòu)對(duì)公司持續(xù)抽貸、壓貸或增加授信條件，其它非核心主業(yè)資產(chǎn)的處置變現(xiàn)難度較大。貴人鳥(niǎo)表示，在無(wú)法獲得融資的同時(shí)，前期債務(wù)集中兌付及金融機(jī)構(gòu)壓貸對(duì)主業(yè)資金占用造成的負(fù)面影響逐步顯現(xiàn)。

貴人鳥(niǎo)表示，目前正積極與相關(guān)債權(quán)人協(xié)商，爭(zhēng)取與相關(guān)債權(quán)人就債務(wù)解決方案達(dá)成一致意見(jiàn)。同時(shí)，貴人鳥(niǎo)將繼續(xù)通過(guò)多種途徑努力籌措資金，履行兌付義務(wù)。如相關(guān)債務(wù)解決方案未能獲得認(rèn)可， 則公司可能會(huì)因債務(wù)逾期面臨訴訟、仲裁、資產(chǎn)被凍結(jié)等事項(xiàng)，將會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致公司融資能力下降，對(duì)公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)開(kāi)展造成一定的影響，并最終對(duì)公司的業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕挠绊憽?/p>